Терминология
Справочник терминов, которые встречаются в выпусках Analitik
A
- AUM
- Assets Under Management — объём активов под управлением фонда или управляющей компании.
B
- Basis point (б.п.)
- Базисный пункт — 0,01 процентного пункта. Изменение ставки на «25 б.п.» значит на 0,25%.
C
- CPI
- Consumer Price Index — индекс потребительских цен, основной показатель инфляции для рынка и ФРС.
D
- DXY
- Индекс доллара США — курс доллара к корзине из шести валют (евро, иена, фунт и др.). Рост DXY обычно давит на золото и сырьё, номинированные в долларах.
E
- ETF-потоки
- Приток/отток денег в биржевые фонды (например SPY — на S&P 500, QQQ — на Nasdaq-100, GLD — на золото). Устойчивый приток — признак спроса на класс активов.
F
- Fear & Greed Index
- Композитный индикатор настроений рынка от 0 (крайний страх) до 100 (крайняя жадность), считается по нескольким рыночным сигналам (волатильность, ширина рынка, спрос на safe-haven активы и др.).
- FOMC
- Federal Open Market Committee — комитет ФРС США, который принимает решения по ключевой ставке.
H
- Hawkish / Dovish
- «Ястребиная» риторика центробанка — сигнал к повышению ставок или ужесточению политики; «голубиная» — к снижению ставок или смягчению.
O
- OPEC+
- Расширенный картель стран-экспортёров нефти (ОПЕК плюс Россия и другие); решения о квотах добычи напрямую влияют на цену нефти.
P
- PCE
- Personal Consumption Expenditures Price Index — предпочитаемый ФРС показатель инфляции, шире по охвату, чем CPI.
- Put/Call Ratio
- Отношение объёма опционов пут к колл. Высокое значение — рынок массово хеджируется от падения (страх), низкое — доминируют ставки на рост.
R
- Risk-On / Risk-Off
- Режим рынка: Risk-On — инвесторы покупают рисковые активы (акции, сырьё), Risk-Off — уходят в защитные (гособлигации, золото, доллар, иена).
S
- Safe-haven актив
- «Тихая гавань» — актив, спрос на который растёт во время паники и неопределённости (золото, доллар, иена, гособлигации США).
T
- TL;DR
- «Too Long; Didn't Read» — краткое резюме в начале материала для тех, у кого нет времени читать целиком.
V
- VIX
- Индекс волатильности CBOE («индекс страха») — ожидаемая рынком волатильность S&P 500 на ближайший месяц. Значения ниже 15–16 обычно считаются спокойным рынком, выше 25–30 — стрессом.
W
- WTI / Brent
- Два основных эталонных сорта нефти: WTI (West Texas Intermediate, США) и Brent (Северное море). Котируются раздельно, обычно с небольшим спредом друг к другу.
Б
- Базисный пункт
- См. Basis point.
В
- Волатильность
- Мера размаха колебаний цены актива. Высокая волатильность — большие и частые движения цены в обе стороны, не обязательно направленное падение или рост.
И
- Инверсия кривой доходности
- Ситуация, когда доходность коротких облигаций (например 2-летних) превышает доходность длинных (10-летних). Исторически рассматривается как один из предвестников рецессии.
К
- Кривая доходности (10Y-2Y)
- Разница между доходностью 10-летних и 2-летних гособлигаций США. Положительный спред — нормальная, «здоровая» форма кривой; отрицательный — инверсия.
М
- Мегакэпы
- Крупнейшие по капитализации публичные компании (обычно от нескольких сотен миллиардов долларов), чьё движение сильно влияет на индекс из-за большого веса в нём.
С
- Секторальная ротация
- Перетекание капитала инвесторов из одних секторов экономики (например технологии) в другие (например энергетика, финансы) в зависимости от фазы цикла и ожиданий.
- Стагфляция
- Редкое сочетание слабого экономического роста (или рецессии) с высокой инфляцией одновременно — сложный сценарий для политики центробанков, так как инструменты борьбы с одним обычно усугубляют другое.
У
- Уровень поддержки / сопротивления
- Ценовые отметки, вблизи которых актив исторически разворачивался: поддержка — снизу (покупатели активизируются), сопротивление — сверху (продавцы активизируются).
Х
- Хвостовой риск (tail risk) / чёрный лебедь
- Маловероятное, но потенциально катастрофическое по последствиям событие, которое стандартные модели обычно недооценивают.